صقر الجنوب
28/04/2005, 02:10 PM
كيف تستثمر بصورة علمية ؟
--------------------------------------
الأخوة الكرام بمنتديات رباع ،،، السلام عليكم ورحمة الله وبركاته وبعد:
فقد كثر الحديث في هذه الأيام عن الاستثمار، ماهي الأسهم التي يجب أن يستثمر فيها المستثمر لينال عئد مالي جيد بل الجميع يرغب بالوصول إلى الاستثمار بمرتبة الامتياز .
وأحببت أن أخص منتديات رباع بموضوع لم يتطرق عليه أحد من قبل في المنتديات بصورة عليمة بحتة على حسب اطلاعي البسيط بالشبكة والله تعالى أعلم وأجل .
لندخل بالموضوع أفضل من المقدمات التي تزعج الكثير من الناس ، وعلى بركة الله نقول :
لأجل أن تستثمر بصورة علمية يجب أن تعرف عن السهم أمرين هامين هما :
1. عائد السهم .
2 . نسبة المخاطرة في الدخول بالسهم.
دعونا نوضح ذلك بالمثال التالي :
أمامك فرصة الاستثمار في احد السهمين التاليين : سهم ( س ) ،، سهم ( ص ) ،، وقد ظهرت بيانات العائد لكل منهما كمايلي:
السهم ( س ) السهم ( ص )
العائد الاحتمال العائد الاحتمال
- 20% 50% -30% 50%
30% 50% 40% 50%
الأخوة الأفاضل يجب الإجابة على السؤالين التاليين من خلال المعطيات أعلاه :
أولاً : ما العائد المتوقع لكل سهم ؟
ثانياً : ماهي درجة المخاطرة لكل سهم ؟
الشرح :
يمكن حساب معدل العائد للسهم ببساطة وذلك بضرب عائد السهم في احتمال حدوثه ويعرف هذا الأسلوب بأسلوب القيمة المتوقعة.
العائد المتوقع للسهم ( س ) = -20% × 50% = -10%
= 30 % × 50% = 15%
وعليه يصبح العائد المتوقع للسهم ( س ) = -10% + 15% = 5%
العائد المتوقع للسهم ( ص ) = -30% × 50% = - 15%
= 40% × 50% = 20%
وعليه يصبح العائد المتوقع للسهم ( ص ) = - 15% + 20% = 5%
ومما سبق يتضح أن العائد المتوقع لكل من السهمين في الاستثمار لرأس المال هو 5% ، وبالتالي السهمان تساويان في العائد المتوقع من خلال الاستثمار فيهما ، فماهو السهم المفضل الاستثمار فيه ؟
لأجل أن نكمل الإجابة يجب علينا أن نعرف نسبة ( درجة ) المخاطرة ، وأردت بهذا المثال عدم الاكتفاء بمعرفة أحد الأمرين فقط حتى ولو لم يتساوي السهمان في العائد ....
** كيف نحسب درجة المخاطرة ؟
يعرف جميع المختصين بالرياضيات ولله الحمد أنا واحد من أولئك القوم ما يسمى بمقياس الانحراف المعياري وهو احد مقاييس التشتت المعروفة لجميع الدارسين بالدراسات العليا أو الدراسات التي ترتبط بالاحصاء على اختلاف مجالاته التربوية الاجتماعية السكانية ..... ألخ
والآن نريد حساب الانحراف المعياري للسهمين السابقين ( س ، ص ) على النحو التالي :
الاحتمال عائد السهم العائد المتوقع انحرافات العائد = عائد السهم - العائد المتوقع
0.5 -20% 5% -25%
0.5 30% 5% 25%
والآن نحسب تباين العائد = مربع انحرافات العائد × الاحتمال
وتصبح تباين العائد وفقاً لما سبق على النحو التالي :
تربيع -0.25 × 0.5 = 0.031
تربيع 0.25 × 0.5 = 0.031
وعليه يكون تباين العائد للسهم ( س ) = 0.031 + 0.031 = 0.062
ويتم حساب الانحراف المعياري بإيجاد الجذر التربيعي للتباين = الجذر التربيعي للعدد 0.062 = 24.9
معنى ذلك فنياً أن عائد السهم ( س ) يمكن أن يرتفع أو أن ينخفض بمعدل 24.9% ، وطالما أن معدل العائد المتوقع للسهم يساوي 5% فإن هذا العائد يمكن أن يرتفع بمقدار = 24.9% × 5% = 1.245% أو ينخفض نفس المقدار .
وعليه فإن الحد الأدنى المتوقع لعائد السهم ( س ) = 5% - 1.245% = 3.755%
والحد الأعلى المتوقع لعائد السهم ( س ) = 5% + 1.45% = 6.245%
ويمكن القول بأنه إحصائياً يتراوح العائد المتوقع للسهم ( س ) بين 6.245% و 3.755% بدرجة أمان ( ثقة ) 68% بشرط أن يكون العائد له خصائص التوزيع المعتدل الطبيعي .
وبنفس الخطوات السابقة يمكن حساب درجة المخاطرة للسهم ( ب ) والذي يساوي 34.9%.
النتيجة :
لعلكم تلاحظون أن العائد المتوقع للسهمين واحد هو 5% بينما درجة المخاطرة في السهم ( س ) وتساوي 24.9% أقل من درجة المخاطرة في السهم ( ص ) والتي تساوي 34.9% ، لذلك يفضل الاستثمار في السهم ( س ) عنه في السهم ( ص )
اتمنى أن تحققت الفائدة من الدرس ولكم جزيل الشكر والعرفان .
منقول
--------------------------------------
الأخوة الكرام بمنتديات رباع ،،، السلام عليكم ورحمة الله وبركاته وبعد:
فقد كثر الحديث في هذه الأيام عن الاستثمار، ماهي الأسهم التي يجب أن يستثمر فيها المستثمر لينال عئد مالي جيد بل الجميع يرغب بالوصول إلى الاستثمار بمرتبة الامتياز .
وأحببت أن أخص منتديات رباع بموضوع لم يتطرق عليه أحد من قبل في المنتديات بصورة عليمة بحتة على حسب اطلاعي البسيط بالشبكة والله تعالى أعلم وأجل .
لندخل بالموضوع أفضل من المقدمات التي تزعج الكثير من الناس ، وعلى بركة الله نقول :
لأجل أن تستثمر بصورة علمية يجب أن تعرف عن السهم أمرين هامين هما :
1. عائد السهم .
2 . نسبة المخاطرة في الدخول بالسهم.
دعونا نوضح ذلك بالمثال التالي :
أمامك فرصة الاستثمار في احد السهمين التاليين : سهم ( س ) ،، سهم ( ص ) ،، وقد ظهرت بيانات العائد لكل منهما كمايلي:
السهم ( س ) السهم ( ص )
العائد الاحتمال العائد الاحتمال
- 20% 50% -30% 50%
30% 50% 40% 50%
الأخوة الأفاضل يجب الإجابة على السؤالين التاليين من خلال المعطيات أعلاه :
أولاً : ما العائد المتوقع لكل سهم ؟
ثانياً : ماهي درجة المخاطرة لكل سهم ؟
الشرح :
يمكن حساب معدل العائد للسهم ببساطة وذلك بضرب عائد السهم في احتمال حدوثه ويعرف هذا الأسلوب بأسلوب القيمة المتوقعة.
العائد المتوقع للسهم ( س ) = -20% × 50% = -10%
= 30 % × 50% = 15%
وعليه يصبح العائد المتوقع للسهم ( س ) = -10% + 15% = 5%
العائد المتوقع للسهم ( ص ) = -30% × 50% = - 15%
= 40% × 50% = 20%
وعليه يصبح العائد المتوقع للسهم ( ص ) = - 15% + 20% = 5%
ومما سبق يتضح أن العائد المتوقع لكل من السهمين في الاستثمار لرأس المال هو 5% ، وبالتالي السهمان تساويان في العائد المتوقع من خلال الاستثمار فيهما ، فماهو السهم المفضل الاستثمار فيه ؟
لأجل أن نكمل الإجابة يجب علينا أن نعرف نسبة ( درجة ) المخاطرة ، وأردت بهذا المثال عدم الاكتفاء بمعرفة أحد الأمرين فقط حتى ولو لم يتساوي السهمان في العائد ....
** كيف نحسب درجة المخاطرة ؟
يعرف جميع المختصين بالرياضيات ولله الحمد أنا واحد من أولئك القوم ما يسمى بمقياس الانحراف المعياري وهو احد مقاييس التشتت المعروفة لجميع الدارسين بالدراسات العليا أو الدراسات التي ترتبط بالاحصاء على اختلاف مجالاته التربوية الاجتماعية السكانية ..... ألخ
والآن نريد حساب الانحراف المعياري للسهمين السابقين ( س ، ص ) على النحو التالي :
الاحتمال عائد السهم العائد المتوقع انحرافات العائد = عائد السهم - العائد المتوقع
0.5 -20% 5% -25%
0.5 30% 5% 25%
والآن نحسب تباين العائد = مربع انحرافات العائد × الاحتمال
وتصبح تباين العائد وفقاً لما سبق على النحو التالي :
تربيع -0.25 × 0.5 = 0.031
تربيع 0.25 × 0.5 = 0.031
وعليه يكون تباين العائد للسهم ( س ) = 0.031 + 0.031 = 0.062
ويتم حساب الانحراف المعياري بإيجاد الجذر التربيعي للتباين = الجذر التربيعي للعدد 0.062 = 24.9
معنى ذلك فنياً أن عائد السهم ( س ) يمكن أن يرتفع أو أن ينخفض بمعدل 24.9% ، وطالما أن معدل العائد المتوقع للسهم يساوي 5% فإن هذا العائد يمكن أن يرتفع بمقدار = 24.9% × 5% = 1.245% أو ينخفض نفس المقدار .
وعليه فإن الحد الأدنى المتوقع لعائد السهم ( س ) = 5% - 1.245% = 3.755%
والحد الأعلى المتوقع لعائد السهم ( س ) = 5% + 1.45% = 6.245%
ويمكن القول بأنه إحصائياً يتراوح العائد المتوقع للسهم ( س ) بين 6.245% و 3.755% بدرجة أمان ( ثقة ) 68% بشرط أن يكون العائد له خصائص التوزيع المعتدل الطبيعي .
وبنفس الخطوات السابقة يمكن حساب درجة المخاطرة للسهم ( ب ) والذي يساوي 34.9%.
النتيجة :
لعلكم تلاحظون أن العائد المتوقع للسهمين واحد هو 5% بينما درجة المخاطرة في السهم ( س ) وتساوي 24.9% أقل من درجة المخاطرة في السهم ( ص ) والتي تساوي 34.9% ، لذلك يفضل الاستثمار في السهم ( س ) عنه في السهم ( ص )
اتمنى أن تحققت الفائدة من الدرس ولكم جزيل الشكر والعرفان .
منقول